Portafolios: Rendimientos a Junio

Por: Gonzalo Loayza

A finales del Mes de Junio, el inicio de la crisis politica en Grecia y el final de la burbuja en el mercado de China, tuvieron un impacto negativo en las Bolsas del mundo. En solo un dia, El SP-500 perdio todas las ganancias obtenidas durante el año.

Al parecer, el Mercado americano estaba esperando cualquier pretexto para tomar un respiro despues de tantos meses de crecimiento. Como sucede siempre en estos casos, los inversionistas individuales salieron a vender sus posiciones, ya sea para realizar ganancias o para cortar sus perdidas. Como siempre, tambien, el mercado sobre reacciona a estas noticias negativas, generandose perdidas mayores en los principales mercados.

Desde los ultimos dias de Junio se ha apreciado una caida en todas las principales Bolsas, con volumenes de negociacion relativamente altos. A pesar de ello, nuestros portafolios han mantenido, en la mayor parte de los casos, rendimientos superiores al mercado.

Cabe recordar que todos nuestros portafolios han sido construidos en base a la estrategia Momentum, especialmente en lo que recientemente se viene denominando como "Dual Momentum". Esta estrategia ha demostrado ser muy eficaz a lo largo de los años, generando retornos mucho mayores que el mercado, asi como en comparacion de otras estrategias utilizadas en Wall Street.

Numerosos estudios academicos realizados por prestigiosas universidades de Estados Unidos, han mostrado reiteradamente la eficacia de esta estrategia. Con la aparicion de los ETFs hace unos años y la incorporacion del Factor "Dual", la estrategia Momentum se ha fortalecido, reduciendo significativamente los costos de transacion incurridos al aplicarla.

A continuacion, les presentamos los resultados de nuestros Portafolios al mes de Junio del 2015.

Portafolios:
Rendimientos al mes de Junio del 2015 (%)

Portafolio                        Last Month          3 Months          YTD          Last 12 Months

DM Super Charge          -7.65                      3.28                  9.15            42.24
DM Special Situation     -0.04                      1.83                10.99            23.30
DM Technology             -1.14                      3.46                10.79            17.24
ABM Tech                      -2.71                      1.39                 3.70             14.01
DM Small Caps                1.43                      2.00                 8.57             11.67
DM Leaders                    -0.53                     -0.85                 4.87             10.38
DM SP-500                     -2.30                     -0.08                 2.03               8.24
ABM Small Caps             0.83                     -0.31                 6.22               5.82
DM Global Markets        -2.09                     -0.24               -0.96               5.16
DM Real Estate               -5.62                   -11.41               -7.79              -0.20
DM Ultra Volatility       -10.67                    16.20               29.27            -10.43

SP-500                             -2.51                     -0.28                 0.15               5.18